БСЭ. Фиктивный капитал
Начало Вверх

ФИКТИВНЫЙ КАПИТАЛ, капитал, вложенный в ценные бумаги (акции, облигации), дающие право их владельцам регулярно присваивать часть прибыли в виде дивиденда или процента. Будучи бум. двойником реального капитала, Ф. к. имеет особое движение вне кругооборота действит. капитала. Как специфич. товар, он обращается на особом рынке - фондовой бирже и приобретает цену. Но т. к. ценные бумаги не обладают стоимостью, то движение их рыночной цены может не совпадать (и часто не совпадает) с изменениями реального капитала.

Цена Ф. к. представляет собой капитализированный доход по ценным бумагам. Она прямо пропорциональна величине дохода от ценных бумаг и обратно пропорциональна уровню нормы банковского процента в стране. Напр., если годовой доход от ценной бумаги 20 долл., а норма банковского процента 5, то курс (цена)

Разница между размерами фиктивного и действительного капитала составляет учредительскую прибыль. Один из способов её получения - разводнение капитала - выпуск акций на сумму, значительно превышающую капитал, реально вложенный в предприятие.

В эпоху империализма в огромных масштабах растёт эмиссия ценных бумаг, причём рост Ф. к. обгоняет увеличение действит. капитала. Это обусловлено всеобщим распространением акц. формы организации предприятий, ростом гос. долга в связи с увеличением нс производит.  расходов бурж. гос-ва на милитаризацию и войны, усилением инфляции и др. В ходе экономич. цикла разбухание Ф. к. происходит в период пром. подъёма, а сокращение - во время кризиса.

Ф. к. отличается также от ссудного капитала. Ценные бумаги - это одна из сфер размещения ссудного капитала. Количественно Ф. к. превышает ссудный, а их движение не совпадает.

В категории Ф. к. отражается дальнейшее развитие фетишизма и паразитизма капиталистич. производств. отношений. Источник доходов по. Ф. к. полностью скрыт. В представлении владельцев ценных бумаг последние обладают способностью приносить доход сами по себе. Паразитизм Ф. к. особенно проявляется в облигациях гос. займов, когда roc-во непроизводительно растрачивает привлечённые средства. Эта особая форма Ф. к. не только не имеет стоимости, но часто и не представляет никакого реального капитала. Проценты по облигациям гос. займов выплачиваются в основном за счёт налогов.

В эпоху общего кризиса капитализма происходят изменения в структуре Ф. к. В связи с расширением гос. сектора в экономике и увеличением гос. долга рынок ценных бумаг всё больше заполняется гос. ценными бумагами. Сращивание монополий и гос-ва проявляется в их совместных операциях с Ф. к. Гос-во всё чаще выступает на рынке ценных бумаг как должник, кредитор и гарант, причём, в отличие от частных предприятий, занимает привилегированное положение, т. к. имеет свободный доступ к эмиссии ценных бумаг, предоставляет подписчикам на гос. облигации налоговые льготы и гарантии против риска обесценения денег. Связь Ф. к. с гос. кредитом и правительств. гарантиями способствует усилению инфляции. Гос.-монополистич. контроль над операциями с Ф. к. позволяет использовать последний для покрытия нужд казначейства в дополнительной эмиссии ценных бумаг, увеличивая тем самым размеры контролируемого финансовой олигархией капитала.

Лит.: Маркс К., Капитал, т. 3, гл. 29, 30, Маркс К. и Энгельс Ф., Соч., 2 изд., т. 25, ч. 2; Ленин В. И., Империализм, как высшая стадия капитализма, Полн. собр. соч., 5 изд., т. 27; Трахтенберг И. А., Кредитно-денежная система капитализма после второй мировой войны, М., 1954; Аникин А. В., Кредитная система современного капитализма, М., 1964; Шенаев В. Н., Банки и кредит в системе финансового капитала ФРГ, М., 1967; Красавина Л. Н., Новые явления в денежно-кредитной системе капитализма. На материалах Франции, М., 1971.

Л. Н. Красавина.

Яндекс.Метрика

© (составление) libelli.ru 2003-2018